À la recherche de nouvelles valeurs : Comment les caisses de retraite canadiennes se préparent à un environnement post-COVID-19

Novembre 2021

Les régimes de retraite du Canada jouissent d’une réputation mondiale bien méritée pour une gestion solide et un rendement résilient, mais ils ne sont pas à l’abri des chocs sur les marchés sur lesquels ils opèrent. La pandémie COVID-19 - un véritable événement Black Swan¹ - a mis à l'épreuve les régimes de retraite et leurs gestionnaires d'actifs, provoquant une volatilité importante sur les marchés financiers et remodelant l'économie mondiale.

C’est dans cette toile de fond que nous avons sondé 50 des principaux régimes de retraite du Canada, afin de mieux comprendre comment ils ont fait face à la crise, les défis et les possibilités qui les attendent et comment ils se positionnent en conséquence. Dans ce rapport, nous présentons les résultats de cette recherche.

La bonne nouvelle est que les régimes de retraite du Canada sont bien gouvernés et maintiennent des portefeuilles diversifiés qui offrent des rendements étroitement alignés sur leurs passifs à long terme. Cette approche clairvoyante a fourni une certaine protection contre les perturbations causées par le COVID-19; la plupart des plans ont le temps et l'espace dont ils ont besoin pour faire face aux effets immédiats de la pandémie sur les retours à court terme.

Dans cet environnement difficile, les dirigeants des régimes de retraite réfléchissent maintenant sérieusement à ce qui est nécessaire pour maintenir la confiance dans leur capacité à honorer leurs obligations à long terme - surtout à financer les paiements de retraite à leurs participants. Un repositionnement sera nécessaire.

Dans le premier chapitre de notre rapport, nous présentons nos constatations sur la manière dont les fonds de pension adaptent leurs stratégies d'investissement. Au cours des mois à venir, nous vous inviterons à vous joindre à nous pour explorer d’autres dimensions du paysage novateur des régimes de retraite et des placements au Canada.

Voir le chapitre 1.

Dans le deuxième chapitre, nous présentons les perspectives, les possibilités et les défis auxquels les caisses de retraite canadiennes sont aux prises alors qu'elles cherchent à positionner leurs organisations pour l'avenir. En particulier, nous explorons comment les régimes de retraite canadiens font progresser considérablement leurs équipes internes et leurs capacités en matière d'investissement et d'opérations technologiques, alors même qu'ils cherchent à externaliser stratégiquement les fonctions clés pour atteindre une échelle et saisir des opportunités.

Voir le chapitre 2.

Dans ce troisième chapitre, nous explorons la façon dont les régimes de retraite canadiens recherchent des économies d’échelle au moyen de consolidation et, dans certains cas, la transformation en gestionnaires d’actifs qui se livrent concurrence pour les mandats externes. L’évolution continue des régimes de retraite canadiens en tant que gestionnaires d’actifs engendrera sans aucun doute une étroite surveillance des participants de l’industrie et des organismes de surveillance de l’industrie mondiale des régimes de retraite, particulièrement en raison de la perturbation importante des marchés en 2020 et en 2021.

Voir le chapitre 3.

Dans ce dernier chapitre, nous passons en revue certaines des répercussions à long terme sur l’ensemble des dimensions de la recherche, notamment les perspectives de gestion des actifs, la stratégie d’impartition, la consolidation de l’industrie et la technologie. Nous explorons également les questions concernant la liquidité, évaluons les leçons tirées de la perturbation causée par la pandémie et examinons les répercussions à long terme alors que les propriétaires d’actifs canadiens se tournent vers l’avenir.

Voir le chapitre 4.