Étude de CIBC Mellon sur les propriétaires d’actifs canadiens 2023-2024 – Pression Croissante

Décembre 2024

Les caisses de retraite au Canada font face à de nombreux défis. Si certaines ont été proactives, d’autres sont en train de s’adapter. Gérer le risque lié à la longévité et s’assurer que les actifs des caisses de retraite soutiennent les retraités sur un horizon de placement plus long demeure un défi constant. Les incertitudes macroéconomiques et des marchés, l’évolution des taux d’intérêt et la nécessité de réaffecter les actifs ont créé des pressions supplémentaires à court terme. Les taux d’intérêt élevés ont érodé les portefeuilles d’obligations à long terme, ce qui a forcé les fiduciaires à réévaluer leur répartition stratégique de l’actif tout en assurant des sources de revenus stables à leurs participants.

Vouloir que les caisses de retraite tiennent compte des facteurs ESG dans leurs décisions de placement tout en maximisant les rendements constitue un défi de taille. Les propriétaires d’actifs canadiens se différencient de leurs homologues américains en incluant des facteurs non financiers, alors que certains propriétaires et gestionnaires d’actifs américains s’en détournent. Pour certains, le « mutisme vert » est une façon d’obtenir des résultats sans susciter d’attentes ni assumer de responsabilités, en intégrant les facteurs ESG dans les calculs internes du risque et du rendement tout en restant silencieux à l’externe. Pour d’autres, les placements liés aux facteurs ESG s’accompagnent d’occasions et de risques en matière de relations publiques et de relations avec les participants, ainsi que de nouveaux facteurs d’évaluation du point de vue des placements.

Les recherches continues de CIBC Mellon explorent comment les propriétaires d’actifs s’adaptent à ces défis. Plus précisément, nous examinons le recalibrage des stratégies de placement, l’adoption de la technologie, l’optimisation des modèles d’exploitation, l’évolution du bassin de talents et les stratégies de consolidation pour mieux préparer le secteur canadien des régimes de retraite et ses parties prenantes à l’avenir.

La surveillance accrue de la part des parties prenantes, y compris des participants, des promoteurs, des médias et d’autres institutions, est une garantie pour les régimes de retraite. Le secteur mondial des régimes de retraite reconnaît le Canada comme un centre d’innovation, et certains territoires envisagent d’intégrer les leçons apprises et les pratiques exemplaires du « modèle canadien » des caisses de retraite à risque partagé régies par des organismes de retraite indépendants. Au Canada, l’indépendance des régimes de retraite est au centre des préoccupations, qu’il s’agisse des campagnes de promotion de placements au pays ou de l’examen médiatique des ententes de rémunération des régimes de retraite conçues pour retenir les équipes de placement les plus performantes.

L’innovation se poursuit, certains régimes de retraite cherchant à prendre de l’expansion en acquérant de nouveaux participants et d’autres régimes, même si les acteurs non liés aux régimes de retraite du secteur de l’assurance et de la gestion d’actifs rivalisent pour offrir des structures semblables à celles des caisses de retraite. Le défi consiste à rester concentré sur les obligations à long terme malgré les besoins actuels du marché dans un monde où les risques évoluent rapidement dans les domaines de la géopolitique, de la technologie, de la macroéconomie, de la démographie et bien d’autres encore. Les régimes de retraite canadiens ont un historique de rendement supérieur envié à l’échelle mondiale : les gestionnaires de caisses de retraite, les fiduciaires, les parties prenantes et leurs fournisseurs de services d’actifs continueront de se pencher sur la question de savoir s’il est nécessaire de corriger le tir pour protéger, améliorer et surmonter ces défis, et comment le faire.

Nous remercions nos clients de leurs commentaires continus, en particulier ceux qui ont contribué à façonner cette recherche au cours de la période de publication préliminaire en apportant des commentaires, des suggestions et des exemples tirés de leur expérience directe. Nous accueillons favorablement les commentaires, y compris les occasions de discussions partagées lors de rencontres individuelles. Veuillez communiquer avec votre directeur des relations ou nous écrire à cibcmellon@cibcmellon.com.

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